Interview de Jean-Christophe Viguié, président de Bagan REIM, dans La Lettre du M2

Interview parue dans l’édition de mars 2026 de La Lettre du M2.

 

Comment est composé le portefeuille de Bagan REIM en termes de classes d’actifs et de localisations ?

Bagan REIM gère trois OPPCI et quatre FIA. Leurs investissements se concentrent essentiellement sur l’immobilier en régions : dans les grandes métropoles, comme dans des métropoles intermédiaires. Ils portent sur des immeubles de bureaux, d’activité, industriels et de logistique urbaine, vides ou occupés, neufs, récents ou anciens, situés en centre-ville ou en périphérie urbaine. Leur valeur unitaire varie de 1 à 20 M€. Chaque fonds est spécialisé dans une classe d’actifs, même si on peut trouver quelques immeubles d’activité au sein des portefeuilles bureaux.

Quelle est la feuille de route 2026 de Bagan REIM ?

Au préalable, un constat. Pour diverses raisons, les investisseurs et les entreprises utilisatrices sont restés très prudents en 2025, en différant leurs décisions en matière immobilière. En ce début d’année, nous constatons tout de même un léger frémissement de la demande locative, notamment sur le segment des locaux de plus de 1 000 m².
De son côté, Bagan REIM a franchi 2024 et 2025 sereinement grâce à une politique d’investissement axée sur le sous-jacent immobilier. Autrement dit, une politique fondée sur des critères exigeants de sélection des actifs : localisation, adaptation et adaptabilité aux demandes des utilisateurs, respect des normes environnementales actuelles ou à venir, potentiel de plus-value ou de rendement pérenne et granularité. Cela s’est révélé payant puisque la valeur de chacun des sept fonds de Bagan REIM n’a jamais été attaquée. Si le moins bien placé a vu la sienne dégradée de seulement 100 points de base, la plupart ont légèrement progressé, voire sont porteurs de réelles plus-values.
Cela dit, la feuille de route 2026 de Bagan REIM s’inscrit plus que jamais dans une politique “opportuniste” visant à acquérir un actif uniquement s’il s’inscrit dans la stratégie du fonds qu’il va intégrer. De la même façon, nous n’arbitrerons que les actifs matures sur le plan locatif ou porteurs de réelle plus-value ou non indispensables au service de la dette ou au rendement du fonds. Précisément, 2026 sera l’année du renforcement de Bagan Acti City, fonds dédié à des immeubles industriels, d’activité et de logistique urbaine, et du lancement de Bagan Régions 3 déjà agréé par l’AMF. Celui-ci sera consacré, comme Bagan Régions 2, à des actifs bureaux.